La constitución de Unconventional Resources S.A., publicada en el Boletín Oficial del 10 de junio, incorpora un nuevo vehículo societario al mapa de Vaca Muerta. La compañía fue creada con un capital inicial de $30 millones y un objeto social que habilita operaciones en toda la cadena de valor de los hidrocarburos, con foco en recursos no convencionales.
La estructura accionaria reparte el control casi en partes iguales entre Vista Energy y Trafigura Holding SARL, que poseen cada una el 49% del capital, mientras que el 2% restante quedó en manos de los ejecutivos Diego Celaá y Sebastián Maggio.
El estatuto de la nueva sociedad permite intervenir en exploración y explotación de petróleo y gas convencional y no convencional, perforación y fractura hidráulica, procesamiento, refinación, transporte, almacenamiento y exportación de hidrocarburos.
También habilita la participación en proyectos de generación eléctrica, iniciativas petroquímicas, desarrollos vinculados al gas natural licuado y obras de infraestructura energética, incluyendo oleoductos, gasoductos, poliductos y terminales de exportación.
La presidencia de Unconventional Resources quedó a cargo de Pablo Daniel De Michelis, en representación de Vista, mientras que la vicepresidencia será ejercida por Carlos Firpo, designado por Trafigura.
La configuración de autoridades refleja el esquema de control compartido entre ambas compañías y la intención de articular capacidades operativas y comerciales en un mismo vehículo corporativo.
Vista Energy aporta su experiencia en el desarrollo de yacimientos no convencionales de la Cuenca Neuquina. La empresa concentra sus principales activos en áreas como Bajada del Palo Oeste, Bajada del Palo Este y Aguada Federal, donde se ubican algunos de los bloques de shale oil más productivos del país.
Su estrategia se ha orientado a incrementar la producción y consolidar un perfil exportador, con presencia en los mercados internacionales a través de su cotización en las bolsas de Nueva York y México.
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Trafigura, por su parte, opera como uno de los mayores traders globales de materias primas, con actividades que abarcan petróleo, derivados, gas natural, metales y minerales. Su negocio incluye logística, almacenamiento, transporte marítimo, infraestructura portuaria y financiamiento de operaciones.
En Argentina, su principal plataforma es Puma Energy, que gestiona una red de estaciones de servicio, terminales y plantas logísticas, además de participar en la exportación de crudo y en el comercio internacional de energía.
La creación de Unconventional Resources permite combinar la capacidad operativa de Vista en el upstream de Vaca Muerta con la potencia financiera y logística de Trafigura en los mercados globales.
El alcance del objeto social indica que la sociedad no fue diseñada únicamente para operar áreas petroleras, sino para intervenir en proyectos de infraestructura, exportación y desarrollo energético de mayor escala, tanto en Argentina como en el exterior.
El vehículo societario está habilitado para participar en joint ventures, contratos de operación conjunta, acuerdos de farm-in y farm-out, adquisiciones de activos y asociaciones estratégicas.
Esta flexibilidad le permite adaptarse a distintas oportunidades de negocio en un contexto en el que Vaca Muerta atraviesa un ciclo de expansión de producción, exportaciones y obras de transporte como Duplicar, el Oleoducto Trasandino y VMOS, además de proyectos de GNL en evaluación.
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La constitución de la nueva compañía se produce en un momento en que el Régimen de Incentivo para Grandes Inversiones (RIGI) abre una ventana específica para proyectos de gran escala vinculados con energía, infraestructura y exportaciones.
La amplitud del estatuto sugiere que los socios buscaron construir una plataforma capaz de adquirir activos, participar en licitaciones, desarrollar terminales y oleoductos, o integrarse a futuros proyectos de gas natural licuado.
La estructura accionaria, con participaciones equivalentes y control compartido, refuerza la lectura de una alianza de largo plazo orientada a capturar la próxima etapa de crecimiento de Vaca Muerta.
Aunque todavía no se anunciaron activos concretos bajo la órbita de Unconventional Resources, en el mercado energético la creación de la sociedad es interpretada como un movimiento relevante en la competencia por el negocio no convencional y por la infraestructura que acompañará el aumento de la producción y las exportaciones en la cuenca.
