El consorcio Vaca Muerta Sur (VMOS), integrado por YPF y otras siete petroleras, se prepara para emitir por primera vez una Obligación Negociable (ON) en el mercado local. La compañía buscará US$150 millones, ampliables hasta US$200 millones, como parte de la estructura de financiamiento del megaproyecto de US$3.300 millones que conectará la formación neuquina con una nueva terminal de exportación en el Golfo San Matías, Río Negro.
La obra alcanzó en agosto un avance físico del 80% y un avance económico del 68%, consolidándose como el principal proyecto de infraestructura energética en ejecución. El oleoducto y la terminal permitirán destrabar un cuello de botella en el transporte de crudo y multiplicar la capacidad exportadora de Argentina.
El bono tendrá un plazo de 4 años, amortización íntegra al vencimiento y pagos de intereses semestrales. Estará denominado en dólares estadounidenses MEP, con tasa fija a definir en la licitación, y cuenta con calificación AAA de FIX. El monto mínimo de suscripción será de US$100. La empresa realizará un roadshow la próxima semana para atraer inversores institucionales.
La colocación local se suma a un esquema financiero que incluye US$2.000 millones de deuda internacional, US$1.000 millones de aportes de accionistas y otros US$300 millones provenientes de mercado local o préstamos bancarios. A agosto, ya se habían desembolsado US$1.628 millones de los bancos y US$698 millones de los accionistas.
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Del costo total, US$2.977 millones corresponden a inversiones de capital: US$1.510 millones para el oleoducto y US$1.466 millones para las terminales. El resto se destinará a intereses durante la construcción, impuestos y reservas de caja.
VMOS está integrado por ocho de los principales productores de petróleo del país: YPF, Pluspetrol, Pan American Energy, Vista, Pampa Energía, Chevron, Shell y Tecpetrol. La participación conjunta de estas compañías asegura respaldo técnico y financiero para el proyecto.
Se espera que el oleoducto inicie operaciones en el primer semestre de 2027, con una capacidad inicial de 180.000 barriles diarios. Luego escalará a 390.000 barriles y finalmente alcanzará 550.000 barriles por día hacia fines de 2027. El plan contempla además una ampliación posterior que llevaría la capacidad a 700.000 barriles diarios en 2029.
